Стратегия и Управление.ru
Jun 27

Стратегия и управление

Маркетинг и реклама

Экономика и финансы



Фиксированный и плавающий валютные курсы

Обычно разделяют курсы валют на фиксированные и пла­вающие. Главной особенностью фиксированного валютного курса является то, что его колебания проходят в малом диапа­зоне. Плавающие же валютные курсы, напротив, полностью определяются рыночным предложением и спросом на валюту и терпят значительные колебания величины.

Основой фиксиро­ванного курса является валютный паритет, определяемый как официально установленное соотношение между денежными единицами разных стран. Например, при монометаллизме ба­зой валютного курса был признан монетный паритет, т. е. со­отношение между денежными единицами разных стран по доле содержания в них металла. Это полностью совпадает с оп­ределением валютного паритета. В условиях золотого мономе­таллизма валютный курс базировался на золотом паритете — соотношении валют по их заявленному золотому содержанию.

При этом курс стихийно колебался около так называемых золотых точек.

Классический механизм золотых точек действует при сле­дующих условиях: свободная купля-продажа золота и отсут­ствие ограничений ввоза-вывоза. Валютный курс в условиях неразменных кредитных денег постепенно стал отличаться от золотого паритета ввиду вытеснения золота из обращения в сокровище. Это предопределено эволюцией товарного про­изводства и денежной и валютной системами. В середине 1970-х годов базой валютного курса служило золотое содержание ва­лют и золотые паритеты, которые фиксировались междуна­родным валютным фондом после Второй мировой войны. Ме­рой соотношения валют являлась официальная цена золота в кредитных деньгах, наряду с товарными ценами показываю­щая степень обесценивания национальных валют. А ввиду зна­чительного различия в течение длительного времени официаль­ной, фиксируемой государством цены золота и его стоимости искусственный характер золотого паритета усилился.

На протяжении почти 50 лет — с 1932 по 1978 гг. — масштаб цен и золотой паритет определялись официальной ценой зо­лота. По Бреттон-Вудской валютной системе точкой отсчета курса валют различных стран является курс доллара как самой распространенной валюты. После прекращения повсеместно­го обмена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. зо­лотое содержание и золотые паритеты валют утратили прик­ладное значение и фактически стали чисто номинальными. По результатам ямайской валютной реформы большинство стран официально отказались от использования золотого паритета в качестве основной базы валютного курса.

Одновременно с отменой официальных золотых паритетов утратило смысл понятие монетного паритета. В современных условиях валютный курс базируется на валютном паритете, т. е. на соотношении между валютами, установленном в законода­тельном порядке, и совершает незначительные колебания около него. В соответствии с изменениями в Уставе МВФ па­ритеты валют могут быть установлены либо в СДР (специаль­ные права заимствования), либо в другой международной ва­лютной единице. В середине 1970-х годов ввели новые паритеты на базе валютной корзины. Это также является методом срав­нения средневзвешенного курса конкретной валюты по отно­шению к заранее определенному набору валют других государств. Применение валютной корзины вместо доллара показывает, что происходит постепенный отход от долларового стандарта к многовалютному.

В условиях плавающих курсов валютный курс, так же как и цена любого товара, определяется рыночным распределе­нием спроса и предложения. Существенные колебания под влия­нием спроса и предложения могут быть как у сильных, так и слабых валютных курсов. Размер спроса на иностранную ва­люту целиком определяется потребностями страны в импорте различных товаров и услуг, а также расходами туристов, раз­ного рода платежами, производимыми рассматриваемой стра­ной, и еще некоторыми факторами. Размеры предложения ва­люты определяются объемом экспорта страны, а кроме того, займами, которые страна получает. Разумеется, формирование курса валют под воздействием спроса и предложения само по себе не позволяет определить текущее положение реальных процессов, влияющих на отношения курсов валют. На спрос и предложение иностранной валюты, а как следствие, и на ва­лютный курс влияет и вся совокупность внешних и внутрен­них экономических отношений страны.

 
Опубликовать в Twitter Написать в Facebook Поделиться ВКонтакте В Google Buzz Записать себе в LiveJournal Показать В Моем Мире В дневник на LI.RU Поделиться ссылкой на Я.ру