Стратегия и Управление.ru
Dec 10

Стратегия и управление

Маркетинг и реклама

Экономика и финансы



О поиске выхода автотранспортных предприятий из состояния кризиса

Следует сказать, что в мероприятиях по профилактике банкротства, особенно на ранних стадиях его диагностики, автотранспортное предприятие (АТП) может рассчитывать только на внутренние финансовые возможности. В России в связи с дефицитом финансовых ресурсов у государства отсутствует комплексная система централизованной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий. Она может быть оказана в двух формах:

— прямая поддержка — безвозвратное и возвратное финансирование (в форме бюджетных ссуд) из федерального и регионального бюджетов, обеспечение гарантий частным инвесторам и т. д.

— косвенная поддержка — система льгот, предусмотренных законодательством о несостоятельности (банкротстве); мораторий на удовлетворение требований кредиторов в период внешнего управления неплатежеспособным предприятием; порядок начисления пени и штрафов в период реструктуризации задолженности перед бюджетом и др.

Эффективное и грамотное использование внутренних финансовых механизмов (возможностей) на АТП может не только снять риск наступления банкротства, но и ускорить темпы экономического развития.

В комплексе все внутренние механизмы выхода предприятия из кризисной ситуации можно разделить на три блока: оперативные, тактические, стратегические.

Как правило, оперативные механизмы представляют собой в краткосрочный период времени минимизацию неблагоприятного финансового развития и лишены каких-либо наступательных управленческих решений.

Основным содержанием оперативного механизма выхода из состояния банкротства является обеспечение сбалансированности денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия. Результатом эффективного применения данного механизма является устранение текущей неплатежеспособности предприятия.

Тактический механизм представляет собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде. В упрощенном виде модель финансового равновесия предприятия может быть охарактеризована следующим образом: источники формирования собственных финансовых ресурсов предприятия равны необходимому объему их потребления. Но следует отметить, что какие бы меры не принимались предприятием для выхода из сложившейся неблагоприятной ситуации, они должны быть направлены на увеличение источников формирования собственных ресурсов предприятия или на уменьшение противоположной части — объему их потребления. Такие меры должны привести к тому, что первая составляющая должна быть больше второй. Чем в большей степени предприятие сможет обеспечить этот положительный разрыв, тем быстрее оно достигнет точки финансового равновесия в процессе выхода из состояния банкротства. Результатом эффективного применения данного механизма является выход предприятия в состояние финансовой устойчивости и достижение показателей финансовой структуры капитала нормального уровня.

Стратегический механизм выхода из состояния банкротства — система мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в долгосрочной перспективе. Он базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии. Существуют различные модели устойчивого экономического роста. Наиболее просто она представлена в работе [1]. Суть модели состоит в расчете возможного темпа прироста объема реализации продукции, не нарушающей финансовое равновесие предприятия. Рассчитывается путем умножения четырех показателей, достигнутых при равновесном его состоянии на предшествующем этапе: коэффициентов рентабельности реализации продукции; капитализации чистой прибыли; левериджа активов и оборачиваемости активов. Любое отклонение от оптимального значения (базовые параметры финансовой стратегии) будет требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие) или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе. Таким образом, модель позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития. Результат эффективного применения — ускорение темпов устойчивого экономического роста предприятия, обеспечивающий соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

На основе описанных выше механизмов выхода АТП из состояния банкротства можно сформировать комплексный механизм выхода АТП из состояния банкротства, в который будет входить комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия. Сроки его осуществления для предприятия крайне ограничены, ведь резервных фондов у него уже, как правило, нет, а финансовые вливания извне исключены.

Сущность такого комплексного механизма выхода АТП из состояния банкротства заключается в маневре денежными средствами для заполнения

разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже с полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и с теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис.

Выход из кризисной ситуации может быть найден путем:

— увеличения поступлений денежных средств (максимизацией);

— уменьшения потребности в оборотных средствах (экономией).

В заключении следует сказать, что невозможно разработать единый комплексный механизм выхода из кризисной ситуации для любого предприятия, поскольку в силу недостатка своей производственной мощности некоторые предприятия (особенно мелкие и средние АТП) не могут осуществлять предложенные мероприятия. В таких условиях они вынуждены искать другие способы и методы финансового оздоровления или будут подвергаться судебным и внесудебным антикризисным процедурам.

Разработка конкретных мер по выходу предприятия из предбанкротного состояния должна быть индивидуальной.

 
Опубликовать в Twitter Написать в Facebook Поделиться ВКонтакте В Google Buzz Записать себе в LiveJournal Показать В Моем Мире В дневник на LI.RU Поделиться ссылкой на Я.ру